إس إم إي فايننشال

Archive for 15 مايو, 2009

نظام التحقق من سلامة الرقابة المالية

Posted by إس إم إي فايننشال في 15/05/2009

من دليل الإدارة المالية لغير الماليين

أ. فهمي مصطفى الشيخ

ã SME Financial 2009

 

يحتوي نظام Sme Financial للتحقق من سلامة الرقابة المالية على مجموعة من الأسئلة، تغطي المجالات الأساسية في الإدارة المالية والرقابة، ستساعدك على قياس مدى سلامة النظام المالي في المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، ومعرفة ما إذا كانت بحاجة إلي مساعدة أم لا.

أقرأ باقي الموضوع »

Advertisements

Posted in Main | مصنف: | التعليقات على نظام التحقق من سلامة الرقابة المالية مغلقة

كتاب التحليل المالي

Posted by إس إم إي فايننشال في 14/05/2009

كتاب التحليل المالي … للأستاذ فهمي مصطفى الشيخ

Posted in Main | مصنف: | التعليقات على كتاب التحليل المالي مغلقة

مخاطر الاستثمار

Posted by إس إم إي فايننشال في 09/05/2009

من كتاب التحليل المالي

أ. فهمي مصطفى الشيخ

ã SME Financial 2008

sme@palnet.com

مخاطر الاستثمار

“من تجرتي الشخصية، فإن القدرة على فهم المعادلات الرياضية، وكشف التلاعب في الأرقام وتحديد المفاهيم الأساسية، يعزز من قدرة الشخص على التعامل مع أكثر الحالات غموضاً، ونوعية العلاقات التي تهيمن على أعمالنا اليومية لاتخاذ القرارات المالية.” الآن غرينسبان

عندما يقوم المستثمر بعملية الاستثمار، فإنه سيواجه درجة معينة من المخاطرة مقابل توقعه الحصول على عائد معقول، لذلك تعتبر المخاطرة عنصراً هاماً يجب أخذه بعين الاعتبار عند اتخاذ أي قرار استثماري. وترتبط المخاطرة باحتمال وقـوع الخسائر، فكلما زاد احتمال وقوع الخسارة كلما كان الاستثمار أكـثر خطورة والعكس بالعكس. أما العائد على الاستـثمار فهو بمثابة المقابل الذي يتوقعه المستثمر مقابل الأموال التي يدفعها من أجل حيازة أداة الاستثمار أو مقابل تخليه عن منفعة حالية على أمل  الحصول على منفعة أكبر في المستقبل. ونتيجة لهذه العلاقة الطردية بين العائد المتوقع ودرجة المخاطرة، فإن جميع المستثمرين يسعون لتحقيق أعلى عائد عند مستوى معين من المخاطر أو تخفيض المخاطر إلى أدنى مستوى ممكن عند مستوى معين من العائد.

وهناك أكثر من تعريف لمخاطر الاستثمار منها احتمال فشل المستـثمر في تحقيق العائد المتوقع على الاستـثمار، ومنها عدم التأكد من التدفقات النقدية المستقبلية المتأتية منه، وكذلك درجة التذبذب في العائد المتوقع أو درجة اختلاف العائد الفعلي قياساً بالمتوقع. أقرأ باقي الموضوع »

Posted in Main | مصنف: | التعليقات على مخاطر الاستثمار مغلقة

تقييم المشروعات

Posted by إس إم إي فايننشال في 03/05/2009

من كتاب التحليل المالي

أ. فهمي مصطفى الشيخ

ã SME Financial 2008

sme@palnet.com

الفصل التاسع : تقييم المشروعات

إن أحد أهم وظائف الإدارة هو القدرة على تخصيص الموارد، فالكثيرون يمكنهم تحقيق أرباح من خلال ملايين الاستتثمارات، ولكن عدد قليل من المدراء يتفوق في تحقيق أرباح بالقليل من الاستثمار.

 

أهمية التقييم المالي

يعتبر موضوع التقييم المالي للمشروعات أحد أهم فروع التحليل المالي، وهو جزء من دراسة الجدوى الإقتصادية لتقدير إحتمالات نجاح فكرة استثمارية قبل التنفيذ الفعلي، وذلك في ضوء قدرة المشروع أو الفكرة الاستثمارية على تحقيق أهداف معينة للمستثمر.

ويتمثل الغرض الأساسي للتقييم المالي في توجيه القرار الاستثماري ليكون قراراً رشيداً مستنداً على الأسس العلمية ومبنياً على صلاحية المشروع من جانبه المالي.

وتقوم الدراسة المالية بتحديد قدرة المستثمر على تمويل رأس المال اللازم لبدء التنفيذ وتجهيز الطاقة الإنتاجية والتسويقية للمشروع، وتشتمل الدراسة على معلومات حول توقيت الحاجة إلى السيولة النقدية ومدى التوازن بين النفقات المطلوبة لشراء الأصول والمستلزمات ودفع التكاليف المختلفة وبين رأس المال المتوفر، كما تشتمل على دراسة هيكل رأس المال ووضع التقديرات الخاصة بالتدفقات النقدية، ووضع خطة التمويل خلال مرحلتي التشييد والتشغيل. أقرأ باقي الموضوع »

Posted in Main | مصنف: | التعليقات على تقييم المشروعات مغلقة

التنبؤ بالفشل المالي

Posted by إس إم إي فايننشال في 01/05/2009

من كتاب التحليل المالي

أ. فهمي مصطفى الشيخ

ã SME Financial 2008

sme@palnet.com

الفصل الثامن : التنبؤ بالفشل المالي

“القاعدة الأولى في الاستثمار: لا تخسر نقودك، أما القاعدة الثانية: فعليك ألا تنسى أبداً القاعدة الأولى.” وارن بافيت

 “بالنسبة لي فإن نجاح شركة إتش بي يمثل أسطورة ساهمت في تحقيقها، أما فشل الشركة فهو فشلي مع كل العواقب التي يمكن التنبؤ بها.” كارلي فيورينا

 

مفهوم الفشل المالي

يعتمد التحليل المالي بشكل أساسي على الخبرة، وحكم المحلل، حيث يواجه التحليل النسبي صعوبات متعددة، منها عدم وجود قواعد نهائية للحكم. وفي كثير من الحالات، تعطي النسب المالية مؤشرات متضاربة، فمن الممكن أن يكون تفسير نسبة مالية واحدة متناقضاً مع نسبة مالية أخرى، كارتفاع نسب الربحية، وانخفاض نسب السيولة، بمعنى أن التحليل المالي لم يعطي الصورة الحقيقية للشركة، في الوقت الذي تظهر فيه إحدى نسب السيولة أن هناك إعساراً مالياً قد يحدث. إن العدد الكبير للنسب المالية المستخدمة، والصعوبات في تفسير مجموعة من تلك النسب، دفع العديد من الباحثين والمحللين الماليين إلى السؤال: “هل هناك مؤشرات أو قيم محددة يمكن حسابها للحكم على سلامة المركز المالي للشركة، ويستطيع المحلل أن يعتمد عليها في اصدار حكمه؟” أقرأ باقي الموضوع »

Posted in Main | مصنف: | التعليقات على التنبؤ بالفشل المالي مغلقة

نسب السوق

Posted by إس إم إي فايننشال في 01/05/2009

من كتاب التحليل المالي

أ. فهمي مصطفى الشيخ

ã SME Financial 2008

sme@palnet.com

الفصل السابع : نسب السوق

“المتعاملون في وول ستريت لا يتعلمون شيئاً، كما أنهم دائماً ينسون كل شئ …… ومعظم الأحيان، تخضع أسهم الشركات لسلوك غير عقلاني وتقلبات مفرطة في الأسعار في كلا الاتجاهين صعوداً وهبوطاً، وذلك نتيجة النزعة المتأصلة نحو المضاربة أو المقامرة لدى العديد من المستثمرين ……. وسيلة لإعطاء الأمل والخوف والجشع.”  بنيامين جراها

“الفقاعات في سوق الأسهم لا تنمو من فراغ، لها أساس متين في الواقع، ولكن هذه الواقعية تم تدميرها بسب سوء الفهم او عدم القدرة على تفسير الأحداث.” جورج سوروس

 

تعتبر نسب الأسهم ذات أهمية خاصة لحملة الأسهم، وللمستثمرين المحتملين في الأسهم، ولمحللي الأوراق المالية، ولبنوك الاستثمار، وحتى المقرضين. ويمكن الإضافة أن نسب الأسهم مهمة لإدارة الشركة لقياس تأثير أداء الشركة على أسعار الأسهم العادية في السوق، لأن الهدف في الإدارة التمويلية هو تعظيم ثروة المساهمين عن طريق تعظيم القيمة السوقية للسهم. أقرأ باقي الموضوع »

Posted in Main | مصنف: | التعليقات على نسب السوق مغلقة